Structure des taux d'intérêt et consommation

Sous l'hypothèse de prévisions parfaites et en horizon infini, nous proposons un modèle des choix de consommation d'un agent représentatif dont le revenu, à chaque période, se compose de son salaire et du rendement du stock d'actifs qu'il détient. Une partie de sa consommation est financée par la monnaie et le solde éventuel par un crédit à la consommation. Nous montrons que l'agent peut faire appel au crédit alors qu'il détient des actifs dont le rendement est inférieur au taux d'emprunt. Nous mettons en évidence l'effet positif sur la consommation du taux d'intérêt des actifs et l'effet négatif du taux d'intérêt à la consommation. Ce résultat est confirmé par une étude empirique portant sur des données trimestrielles françaises

Economics · Humanities · Economic theories and models · Philosophy

• Understanding Consumption

  Angus Deaton•Understanding Consumption•1992

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• The Transactions Demand for Cash

  William J Baumol•The Quarterly Journal of Economics•1952

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• Asymptotic Properties of Residual Based Tests for Cointegration

  P C B Phillips, Sam Ouliaris•Econometrica•1990

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• A Simple Estimator of Cointegrating Vectors in Higher Order Integrated Systems

  James H Stock, Mark W Watson•Econometrica•1993

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• Testing for a unit root in time series regression

  Peter C B Phillips, Pierre Perron•Biometrika•1988

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• The Interest-Elasticity of Transactions Demand For Cash

  James Tobin•The Review of Economics and…•1956

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• Epargne, investissement et monnaie dans une perspective intertemporelle

  Philippe Michel, Antoine d’Autume et al.•Revue économique•1985

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• Consumption and Liquidity Constraints

  Stephen P Zeldes•Journal of Political Economy•1989

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