A utilidade do resultado integral

Analisa-se a relevância do resultado integral versus resultado líquido das componentes do outro resultado integral, considerando os fatores ano e setor, para o preço e retorno dos títulos cotados na Euronext Lisbon. Com base nos relatórios e contas consolidadas do período 2010-2015 (36 empresas e 211 observações), procura-se aferir se as componentes do resultado integral acrescentam poder explicativo ao resultado líquido e, recorrendo aos modelos do preço e do retorno, se são incorporadas no valor de mercado. A análise comparada dos modelos permite conclusões mais robustas e pertinentes sobre a utilidade do outro resultado integral. Confirma-se uma diferença estatisticamente significativa entre o resultado integral e o resultado líquido. Numa análise anual e sectorial, essa diferença não é consistente, sugerindo o efeito das características de cada setor e a natureza irregular (valor e sinal) das componentes do outro resultado integral em cada ano. Essa informação é refletida no valor das ações quando é material ou sinaliza riscos de mercado. As conclusões são consistentes com outros estudos e são pertinentes para as entidades normalizadoras e reguladoras, por permitir equacionar a informação a detalhar no resultado integral, para analistas e investidores, pela natureza dos impactos esperados na formação do valor de mercado

Physics · Auditing, Earnings Management, Governance · Corporate Finance and Governance · Financial Reporting and Valuation Research · Mathematics · Philosophy

• Testing for Serial Correlation in Linear Panel-data Models

  Open Access•David M Drukker•The Stata Journal: Promoting…•2003

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• The Lagrange Multiplier Test and its Applications to Model Specification in Econometrics

  Trevor Breusch, T S Breusch et al.•The Review of Economic Studies•1980

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• Risk and the Valuation of Common Stock

  Richard S Bower, Dorothy H Bower•Journal of Political Economy•1969

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