Macroeconomic variables and default risk

An application of the Favar model

Bibliographic Data

ID19086195
AuthorsLiang Guo (0000-0003-2111-0631), Catherine Bruneau (corresponding author)
Year2014
Volume124
Issue5
Pages817-857
Publication date2014-12-15
Peer ReviewedYes
Open AccessNo
TypeARTICLE
VenueRevue d économie politique (JOURNAL)
Journal identifiersISSN: 0373-2630 • E-ISSN: 2105-2883
PublisherEditions Dalloz (PUBLISHER)
DOI10.3917/redp.245.0817
OpenAlexW2056141175
LanguageCA
References cited25

L’objet de cet article est d’étudier l’influence de la conjoncture économique sur le risque de crédit. Nous utilisons le modèle factoriel dynamique (du type FAVAR) comme proposé par Stock et Watson [2005]. Nous présentons deux applications empiriques : l’une est centrée sur les États-Unis et l’autre est centrée sur la Zone Euro. Dans les deux applications, nous trouvons que le facteur le plus explicatif pour le risque de crédit est celui qui est associé aux variables réelles. Par ailleurs, nous nous intéressons à l’influence de la politique monétaire sur les taux de défaut. Nous trouvons que les probabilités de défaut augmentent légèrement avec l’augmentation des taux d’intérêt et d’autant plus pour les entreprises de mauvais ratings. Néanmoins, nos résultats montrent que la politique monétaire est loin d’être le facteur déterminant pour expliquer les variations des taux de défaut

Economics · Humanities · Banking stability, regulation, efficiency · Credit Risk and Financial Regulations · Monetary Policy and Economic Impact · Philosophy

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