Technical Analysis and Regime Shifts in EUA Carbon Futures
Bibliographic Data
| ID | 22421343 |
|---|---|
| Authors | Julien Chevallier (0000-0001-9109-0205, corresponding author) |
| Year | 2026 |
| Volume | 73 |
| Issue | 2 |
| Pages | 313-349 |
| Publication date | 2026-06-19 |
| Peer Reviewed | Yes |
| Open Access | No |
| Type | ARTICLE |
| Venue | Écologie & politique (JOURNAL) |
| Journal identifiers | ISSN: 1166-3030 • E-ISSN: 2118-3147 |
| Publisher | CAIRN.INFO (PUBLISHER) |
| DOI | 10.3917/ecopo1.073.0063 |
| OpenAlex | W7168363936 |
| Language | EN |
| References cited | 10 |
Cette étude analyse la dynamique des prix des Quotas d’Émission Européens (EUA) à l’aide d’une batterie complète d’indicateurs d’analyse technique. Sur la période d’avril 2005 à septembre 2025, nous documentons la transition d’un marché à faible volatilité et sans tendance directionnelle vers un régime de forte volatilité et de tendance haussière soutenue à partir de 2018. Nous soutenons que cette rupture structurelle est principalement imputable à l’activation en 2019 du mécanisme de Réserve de Stabilité du Marché (RSM) et à l’anticipation de la Phase 4 du SEQE-UE, qui ont fondamentalement modifié l’équilibre offre-demande des quotas et transformé les contrats à terme sur QEE en une classe d’actifs à tendance directionnelle, négociée par des investisseurs institutionnels. Onze indicateurs classiques — moyennes mobiles, Bandes de Bollinger, Ichimoku, DMI, MACD et oscillateurs — sont calculés et examinés visuellement. Les indicateurs signalent de manière cohérente la rupture structurelle, les extensions extrêmes lors du pic de prix de 2021-2022, ainsi que la correction qui s’ensuit. Un graphique en chandeliers japonais centré sur la période post-pic illustre l’accroissement de la volatilité intrajournalière et de l’incertitude. Notre contribution centrale est triple : (i) nous fournissons le premier audit chartiste systématique des contrats à terme sur QEE couvrant l’intégralité de l’histoire du SEQE-UE (2005-2025), soit les quatre phases de conformité ; (ii) nous démontrons que les outils techniques standards — conçus à l’origine pour les marchés d’actions et de devises — conservent leur pouvoir diagnostique dans un marché de matières premières régulé et piloté par les politiques publiques ; (iii) nous constituons la base de preuves visuelles susceptible de servir d’intrants à des modèles d’apprentissage automatique fondés sur l’image pour la prévision des prix du carbone. L’analyse démontre que les outils d’analyse technique permettent de détecter les changements de régime et de fournir des signaux d’alerte précoce sur les marchés du carbone, en complément des approches fondamentales et économétriques.
Economic analysis · Futures contract · Technical analysis · Climate Change Policy and Economics · Market Dynamics and Volatility · Sustainable Finance and Green Bonds
| Citation velocity | historical |
|---|---|
| Highly cited | No |