Mercados futuro e à vista de açúcar
Uma Análise Empírica De Eficiência Versus Arbitragem
Bibliographic Data
| ID | 4010708 |
|---|---|
| Authors | Roseli Da Silva (0000-0002-7502-5558, USP; USP), Rodrigo Takeuchi (0000-0001-8386-6640, Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico) |
| Year | 2010 |
| Volume | 48 |
| Issue | 2 |
| Pages | 307-330 |
| Publication date | 2010-06-01 |
| Peer Reviewed | Yes |
| Open Access | Yes |
| Type | ARTICLE |
| Venue | Revista de Economia e Sociologia Rural (JOURNAL) |
| Journal identifiers | ISSN: 0103-2003 • E-ISSN: 1806-9479 |
| Publisher | FapUNIFESP (SciELO) (PUBLISHER) |
| DOI | 10.1590/s0103-20032010000200003 |
| OpenAlex | W2063408532 |
| SCIELO_PID | S0103-20032010000200003 |
| Language | PT |
| References cited | 16 |
Este trabalho testa a hipótese de eficiência relativa dos mercados futuro e à vista (spot) de açúcar, para dois horizontes de previsão, em contraposição à hipótese de arbitragem de commodities. Utiliza-se o modelo de não-arbitragem de Brenner e Kroner (1995) e aplica-se a metodologia de testes comparativos proposta por Kellard (2002), que usa a cointegração multivariada com restrição sobre o espaço de cointegração. A base de dados é formada a partir dos futuros do contrato número 11 negociado na Nybot (New York Board of Trade), dos preços no mercado à vista coletados pelo Cepea (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada) e da taxa de juros doméstica, todas em bases diárias (mai/97 a dez/07). A correspondência da amostra é construída de acordo com os vencimentos dos contratos, considerando-se dois períodos de previsão: 28 e 56 dias. Em linhas gerais, as evidências empíricas encontradas suportam a adequação da metodologia de cointegração para análise de eficiência relativa nos mercados de açúcar, em contraposição à hipótese de arbitragem. Além disso, geram evidências fracas de ineficiência, resultados sujeitos à hipótese de estacionariedade do custo de carregamento, exceto pelo componente taxa de juros
Agribusiness · Agricultural science · Agriculture · Business · Economics · Geography · Capital Investment and Risk Analysis · Environmental Science · Market Dynamics and Volatility · Monetary Policy and Economic Impact
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| Citation velocity | historical |
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| Highly cited | No |