Metas de inflação e volatilidade cambial
Uma análise da experiência internacional com Painel-GARCH
Bibliographic Data
| ID | 5722709 |
|---|---|
| Authors | Marcos Rocha (Fundação Getulio Vargas), Marcelo Curado (0000-0003-2206-5035, UFPR) |
| Year | 2011 |
| Volume | 15 |
| Issue | 2 |
| Pages | 342-368 |
| Publication date | 2011-08-01 |
| Peer Reviewed | Yes |
| Open Access | Yes |
| Type | ARTICLE |
| Venue | Revista de Economia Contemporânea (JOURNAL) |
| Journal identifiers | ISSN: 1415-9848 • E-ISSN: 1980-5527 |
| Publisher | FapUNIFESP (SciELO) (PUBLISHER) |
| DOI | 10.1590/s1415-98482011000200006 |
| OpenAlex | W2070410226 |
| SCIELO_PID | S1415-98482011000200006 |
| Language | PT |
| References cited | 9 |
A adoção de regimes de metas inflacionárias tem como corolário o funcionamento de um regime de câmbio flutuante. Esta conexão leva alguns analistas a concluírem que um dos custos da implantação de metas de inflação é o aumento da volatilidade do câmbio. Este trabalho segue a sugestão de Edwards (2006) de que a avaliação da volatilidade cambial dentro do regime de metas deve ser feita controlando-se os efeitos do regime cambial vigente. A análise, portanto, dever ser da volatilidade condicional. Este artigo analisa a volatilidade condicional estimando um modelo de PAINEL-GARCH exponencial para 20 países que oficialmente adotaram o regime de metas. Os diferentes regimes cambiais são contemplados na explicação da volatilidade como variáveis de controle, seguindo a classificação acurada de regimes cambiais proposta por Reinhart e Rogoff (2002). Assim, os resultados contrariam muitas ideias cristalizadas por parte da literatura. No caso dos países emergentes, diferentemente do resultado para países desenvolvidos, foi encontrado que a adoção do regime de metas de inflação, Ceteris paribus, reduz a volatilidade condicional da taxa de câmbio real. Apesar de aparentemente desconcertante a princípio, o resultado segue uma lógica que é desenvolvida no artigo e que, em última instância, sugere problemas de credibilidade para o comportamento singular da volatilidade para esses países. Dentro desse contexto, é destacada a conexão entre estabilidade, fear of floating e especificidades dos países emergentes, como a dimensão do pass-trough cambial sobre os preços
Autoregressive conditional heteroskedasticity · Economics · Financial economics · Humanities · Welfare economics · Economic Theory and Policy · Global Financial Crisis and Policies · Monetary Policy and Economic Impact · Philosophy
Rules, discretion and reputation in a model of monetary policy
Fear of Floating
The Modern History of Exchange Rate Arrangements
A Model of Exchange Rate Dynamics
An Exploration in the Theory of Exchange-Rate Regimes
Rules Rather than Discretion
Expectations and Exchange Rate Dynamics
Mensurando a Credibilidade do Regime de Metas Inflacionárias no Brasil
Inflation Targeting
| Citation velocity | historical |
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| Highly cited | No |